截至5月6日，海天味業(yè)、中炬高新、千禾味業(yè)、加加食品四家調(diào)味品上市企業(yè)2023年財報均已披露。其中，海天味業(yè)上市以來首次出現(xiàn)營收凈利雙降；中炬高新扭虧為盈；千禾味業(yè)實現(xiàn)業(yè)績增長；而大力發(fā)展“零添加”的加加食品虧損進一步擴大，在四家調(diào)味品企業(yè)比拼中墊底。

業(yè)績：千禾味業(yè)雙增，海天味業(yè)雙降

從營收層面來看，四家調(diào)味品上市企業(yè)的排名依次是海天味業(yè)245.6億元、廚邦醬油所屬公司中炬高新51.39億元、千禾味業(yè)32.07億元、加加食品14.54億元。其中，四家上市公司中，除千禾味業(yè)營收同比增長外，其余三家企業(yè)營收均有不同程度的下滑。

財報數(shù)據(jù)顯示，“醬油老大”海天味業(yè)2023年實現(xiàn)營收約245.6億元，同比下滑4.10%；歸母凈利潤約為56.26億元，同比下滑9.21%。排名第二的中炬高新2023年實現(xiàn)營業(yè)收入51.39億元，同比下降3.78%；凈利潤16.97億元，同比扭虧為盈。千禾味業(yè)2023年營業(yè)收入32.07億元，同比增長31.62%；凈利潤5.3億元，同比增長54.22%。加加食品2023年營收14.54億元，同比下滑13.78%；凈利潤虧損1.91億元，成為四家企業(yè)中唯一一家凈利虧損的企業(yè)。

值得一提的是，海天味業(yè)出現(xiàn)自2014年上市以來首次營利雙降。在此前舉行的業(yè)績說明會上，海天味業(yè)董事長龐康對此表示，“去年受到綜合因素影響，公司線下線上營收均出現(xiàn)了下滑”。

龐康的說法沒有被完全認可，相反，業(yè)界認為海天味業(yè)出現(xiàn)“雙降”與2022年的“添加劑”輿論風波不無關(guān)系，而根據(jù)過往財報，海天味業(yè)的業(yè)績也是從2022年開始出現(xiàn)拐點。2014—2021年，海天味業(yè)的營收、凈利潤均呈現(xiàn)雙增長。直到2022年，海天味業(yè)歸母凈利潤出現(xiàn)下降。

深圳市思其晟公司CEO伍岱麒認為，負面輿論是導致海天味業(yè)營收下滑的重要因素，至于凈利下降，則主要受毛利率下降導致。原料成本上漲、管理費用上漲都可能導致海天味業(yè)凈利出現(xiàn)下滑?！斑€有一種可能，就是企業(yè)內(nèi)部正在進行轉(zhuǎn)型，從而使得業(yè)績出現(xiàn)波動?！?/p>

渠道：海天經(jīng)銷商銳減，中炬高新經(jīng)銷商增加

“得渠道者得天下”，從銷售渠道特點來看，調(diào)味品企業(yè)們對銷售渠道的打造十分看重。這其中，以經(jīng)銷模式為主、直銷為輔的海天味業(yè)，歷來一直以龐大的經(jīng)銷商隊伍作為在市場上的重要競爭力，但財報顯示，近兩年海天味業(yè)的經(jīng)銷商總數(shù)持續(xù)減少。

數(shù)據(jù)顯示，海天味業(yè)經(jīng)銷商數(shù)量從2021年末的7430家下降至2023年末的6591家，至今年一季度末，其經(jīng)銷商數(shù)量再次減少至6506家。2023年，海天味業(yè)的東南中北西五大銷售地區(qū)的營收均同比下滑，分別減少7.26%、2.17%、4.19%、4.78%、0.68%。這也直接影響了其收入情況，2023年海天味業(yè)整體線下渠道收入同比減少了3.86%，線上渠道同比減少了10.06%。

對于經(jīng)銷商數(shù)量銳減的變化，龐康在業(yè)績說明會上表示，經(jīng)銷商數(shù)量與營收之間不存在正向比例關(guān)系，經(jīng)銷商數(shù)量的減少一方面是公司對網(wǎng)絡的主動優(yōu)化，更注重經(jīng)銷商的發(fā)展質(zhì)量；另一方面在存量經(jīng)濟下，競爭也更加激烈，一部分效率低下缺乏競爭力的小規(guī)模經(jīng)銷商被市場所淘汰。

而同樣以經(jīng)銷為主、直銷為輔作為渠道開拓模式的中炬高新，去年經(jīng)銷商數(shù)量卻在增加。中炬高新財報數(shù)據(jù)顯示，2023年凈增經(jīng)銷商81個，經(jīng)銷商數(shù)量為2084個，區(qū)縣開發(fā)率為72.24%，地級市開發(fā)率實現(xiàn)94.36%。此外，千禾味業(yè)的經(jīng)銷商總數(shù)為3250家，去年內(nèi)增加了1213家。

在中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來，海天味業(yè)線下經(jīng)銷商的減少，主要是基于企業(yè)原先為了業(yè)績的增長瘋狂擴張導致的結(jié)果?！斑@個道理其實很簡單，一個縣城里如果有兩到三家海天味業(yè)經(jīng)銷商，那經(jīng)銷商之間就容易形成惡性競爭，導致竄貨等問題，整體價格體系就會亂掉。所以海天味業(yè)此前經(jīng)營戰(zhàn)略過于急功近利，也因此導致業(yè)績和股價后勁不足、不可持續(xù)?！敝斓づ畋硎?。

業(yè)務：海天味業(yè)主打產(chǎn)品下滑，加加食品“零添加”難挑大梁

當幾家調(diào)味品企業(yè)的主打業(yè)務紛紛出現(xiàn)下滑，醬油等主流調(diào)味品進入存量市場已經(jīng)是行業(yè)共識，如何尋找到新增長點成為調(diào)味品品牌共同面對的課題。

分產(chǎn)品來看，海天味業(yè)的“三駕馬車”，也就是一直以來依賴的三大主打產(chǎn)品醬油、調(diào)味醬和蠔油營收及銷量均出現(xiàn)下滑。2023年，海天味業(yè)醬油、調(diào)味醬和蠔油分別實現(xiàn)營收126.37億元、24.27億元、42.51億元，分別下滑8.83%、6.08%和13.74%，銷量分別同比下降8.17%、0.41%和1.92%。

在海天“添加劑”風波后，千禾味業(yè)等主打“零添加”醬油的企業(yè)曾一度站上風口，但是“零添加”似乎并不是救命稻草，大力發(fā)展“零添加”的加加食品醬油收入出現(xiàn)下滑。

加加食品在2023年報中稱，其醬油產(chǎn)品營收為7.24億元，同比下滑16.96%；食醋類產(chǎn)品實現(xiàn)營收5754.25萬元，同比下滑24.13%；雞精類產(chǎn)品營收5313.31萬元，同比下滑28.37%；食用植物油營收2.61億元，同比下滑41.35%。

千禾味業(yè)也在年報中提及市場存量競爭激烈的情況，“2023年，消費者對性價比的追求更加極致，市場主體為進一步搶占存量消費需求、競爭更加激烈”“主流調(diào)味品市場存量競爭更加激烈，企業(yè)進一步調(diào)整產(chǎn)品價格帶，打折促銷力度加大、頻次增多”。

知名戰(zhàn)略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪表示，隨著市場競爭加劇和消費者需求變化，各品牌需要加強產(chǎn)品差異化競爭的同時，關(guān)注市場動態(tài)和消費者需求變化，靈活調(diào)整營銷策略。

就上述問題，記者通過電話、官方郵箱等途徑聯(lián)系了海天味業(yè)、中炬高新、千禾味業(yè)、加加食品，截至發(fā)稿未收到回復。（郭秀娟 張函）