近日，if椰子水母公司IFBH正式向港交所遞交招股書。招股書透露，if椰子水最開始團隊僅有46名成員，依靠輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式實現(xiàn)快速發(fā)展，2024年營收接近1.6億美元。一家泰國企業(yè)，為何能迅速搶占市場成為國內(nèi)椰子水飲料市場龍頭？靠代工快速崛起的輕資產(chǎn)模式未來能否存續(xù)？
市場將持續(xù)擴容
招股書顯示，2024年，IFBH的營收達到1.58億美元，毛利為5790萬美元，凈利率21.1%。
IFBH在2013年創(chuàng)立if品牌。灼識咨詢報告顯示，IFBH自2020年起在中國內(nèi)地椰子水飲料市場五年蟬聯(lián)榜首，2024年市場占有率約34%，超越第二大競爭對手七倍以上。
椰子水是IFBH最重要的產(chǎn)品，擁有旗艦品牌if及Innococo兩大品牌。2004年，IFBH椰子水銷售額占國際業(yè)務(wù)收益超過95.6%，中國內(nèi)地市場則是其主要市場。2024年，IFBH在中國內(nèi)地的收益占總收益的92.4%，在中國香港的收益占總收益的4.6%。品牌還邀請知名演員肖戰(zhàn)擔(dān)任品牌代言人，并與KOL（關(guān)鍵意見領(lǐng)袖）合作，在抖音和小紅書等核心社交平臺擴大品牌聲勢。
中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬分析稱，依托國人對椰子水的剛需，if近幾年進入高速發(fā)展、增長、擴容的節(jié)點。整體來看，產(chǎn)品力造就了品牌效應(yīng)、規(guī)模效應(yīng)、粉絲效應(yīng)，未來整個中國椰子水品類還會持續(xù)擴容。
靠代工快速崛起
不過，這家營收達到10億美元的公司，生產(chǎn)仍依賴代工模式。
招股書透露，IFBH的主要供應(yīng)商均為泰國代工廠商，2023年及2024年，IFBH向五大供應(yīng)商采購的金額分別約為5300萬美元及9700萬美元，占同期采購總額的92.3%及96.9%。
“代工廠商向我們認(rèn)可的椰農(nóng)及采集商采購椰子水（我們的主要原材料），并向我們指定或認(rèn)可的供應(yīng)商購買其他原材料?！?/p>
招股書顯示，截至2024年末，if僅有46名全職員工，在泰國43名員工中有20人做銷售及營銷工作，僅有5人從事研究與開發(fā)，倉配6人、財務(wù)及人力行政12人，另有3人在新加坡從事財務(wù)及人力行政工作。公司依靠輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式實現(xiàn)快速發(fā)展。所謂輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式，即將產(chǎn)品制造及包裝環(huán)節(jié)外包給代工廠商，再通過分銷商滲透市場。
生產(chǎn)環(huán)節(jié)依靠代工，銷售環(huán)節(jié)也十分精簡。據(jù)了解，IFBH公司在中國國內(nèi)市場只有兩個分銷商運營if品牌，一個負(fù)責(zé)線上渠道，包括天貓、京東及抖音等電商和社交電商平臺，另一個專注線下渠道，如超市和便利店。
IFBH公司不參與生產(chǎn)、倉儲、銷售等環(huán)節(jié)，專注品牌開發(fā)、營銷及國際分銷業(yè)務(wù)。該模式讓品牌在前期實現(xiàn)快速增長，但也存在一定隱憂。
IFBH在招股書中稱2025年將引入獨立采集商，但短期內(nèi)仍難擺脫“泰國原料—全球分銷”的單一鏈條。同時，生產(chǎn)和分銷高度外包，雖降低固定資產(chǎn)投入，但代工廠議價能力或影響成本控制，且品牌方對生產(chǎn)環(huán)節(jié)的直接監(jiān)管有限。
標(biāo)準(zhǔn)有待規(guī)范
近兩年，“健康”成為越來越多消費者關(guān)注的話題，椰子水因為純天然含有電解質(zhì)，逐漸受到消費者青睞。不僅飲料品牌，休閑食品公司都想分一杯羹。今年年初，周黑鴨與泰國IMCOCO集團在公司總部舉行戰(zhàn)略簽約，聯(lián)合推出天然椰子水品牌“丫丫椰”。
椰子水熱度不斷攀升，而這一賽道已十分擁擠。佳農(nóng)、菲諾、你好椰、椰牛、好巧……記者在走訪廣州某商超時看到，貨架上密密麻麻地擺滿了各大品牌的椰子水。
品牌繁多，“價格戰(zhàn)”在所難免。
根據(jù)大小不同，一顆新鮮椰子能開出220ml-360ml椰子水，平均為300ml。一顆新鮮椰青售價約為15元。然而，部分商超內(nèi)1L裝椰子水產(chǎn)品甚至降至9.9元以下。
盒馬鮮生自有品牌6盒1L裝的100%椰子水售價55.8元，平均每盒9.3元，永輝超市1L裝的佳果源100%NFC椰子水售價10.9元，樸樸超市自有品牌蔻泉100%椰子水1L裝的售價9.9元，天貓超市中的三麒100%椰子水6盒1L裝售價59.9元，平均每盒不到10元。
朱丹蓬直言：“椰子水存在很多亂象，如何破解這個亂象，是未來品牌（if）需要解決的?！?/p>
今年“3·15”期間，有媒體報道，除了糖和水之外，椰子水中的添加劑也屢見不鮮，有些產(chǎn)品甚至通過勾兌和其他工業(yè)方式生成。
據(jù)了解，椰子水目前無獨立的國家標(biāo)準(zhǔn)，主要以GB/T 31121《果蔬汁類及其飲料》作為參考標(biāo)準(zhǔn)，但該標(biāo)準(zhǔn)主要針對果汁類產(chǎn)品，指標(biāo)對果蔬汁的可溶性固形物、酸度、糖度等理化指標(biāo)有明確要求，對椰子水的理化指標(biāo)（如鉀、鈉含量）和加工工藝的適用性有限。
2024年海南省曾發(fā)布《椰子水及其飲料》團體標(biāo)準(zhǔn)，但約束力有限。因此，業(yè)內(nèi)專家呼吁盡快出臺椰子水專屬國標(biāo)。明確原料比例、加工工藝及檢測方法，禁止“100%”等誤導(dǎo)性命名，并建立鉀、鈉等電解質(zhì)含量的上限標(biāo)準(zhǔn)，防止過度宣傳“健康功效”。（黃曉韻）
不良信息舉報中心
不良信息舉報平臺
黑貓投訴
廣告刊例