葡萄酒業(yè)務(wù)被甩 保樂(lè)力加在華如何買(mǎi)醉

五年時(shí)間，保樂(lè)力加正逐步“戒掉”葡萄酒。7月23日，記者從保樂(lè)力加獲悉，保樂(lè)力加與澳大利亞葡萄酒控股有限公司（Australian Wine Holdco LTD，以下簡(jiǎn)稱“AWL”）簽署協(xié)議，將旗下國(guó)際戰(zhàn)略葡萄酒品牌出售給AWL。據(jù)悉，此次打包出售的葡萄酒品牌共計(jì)10個(gè)，涉及澳大利亞、新西蘭以及西班牙產(chǎn)區(qū)，其中包括中國(guó)消費(fèi)者熟知的Jacob's Creek（杰卡斯）。

回顧五年前，保樂(lè)力加也曾試圖剝離其部分葡萄酒品牌。隱藏在保樂(lè)力加拋售多個(gè)葡萄酒品牌背后，不僅在于葡萄酒業(yè)務(wù)并未給財(cái)報(bào)錦上添花，同時(shí)還在于目前葡萄酒市場(chǎng)整體環(huán)境遇冷。公開(kāi)資料顯示，過(guò)去十年，保樂(lè)力加葡萄酒業(yè)務(wù)銷售額下滑約6.5%。如今，剝離葡萄酒業(yè)務(wù)后，保樂(lè)力加能否憑借旗下烈酒品牌在國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)保持“新鮮感”？

再度剝離葡萄酒品牌

據(jù)了解，保樂(lè)力加剝離葡萄酒品牌涉及旗下?lián)碛泻瓦\(yùn)營(yíng)的部分成熟國(guó)際品牌，這些品牌每年從三個(gè)產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)的每箱9升的葡萄酒達(dá)100萬(wàn)箱。其中，包括澳大利亞Jacob's Creek（杰卡斯）；新西蘭Stoneleigh（麗石酒莊）以及西班牙Campo Viejo（帝國(guó)田園酒莊）等十個(gè)葡萄酒品牌。公告顯示，交易預(yù)計(jì)將于2025年下半年完成。

對(duì)于此次業(yè)務(wù)剝離，保樂(lè)力加方面表示，出售葡萄酒板塊將進(jìn)一步加強(qiáng)集團(tuán)高端化戰(zhàn)略，并集中資源專注在高端烈酒和香檳組合，以推動(dòng)核心業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)。值得注意的是，保樂(lè)力加將保留其美國(guó)葡萄酒品牌以及法國(guó)、阿根廷和中國(guó)多個(gè)葡萄酒品牌。

此外，從接盤(pán)方來(lái)看，即將接盤(pán)保樂(lè)力加葡萄酒業(yè)務(wù)的AWL，是一個(gè)由國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者組成的財(cái)團(tuán)，發(fā)起方包括著名私募貝恩資本（Bain Capital）。據(jù)了解，AWL旗下?lián)碛邪拇罄麃喌诙笃咸丫破笞u(yù)加酒業(yè)（Accolade Wines）。

針對(duì)此次交易金額以及部分細(xì)節(jié)，記者采訪保樂(lè)力加相關(guān)部門(mén)，截至發(fā)稿前，未獲得回復(fù)。

潮飲薈（上海）品牌管理有限公司創(chuàng)始人殷凱向記者表示，烈酒與葡萄酒消費(fèi)場(chǎng)景差異較大，消費(fèi)人群重疊度也并沒(méi)有想象中那么高。因此，葡萄酒無(wú)法與保樂(lè)力加旗下強(qiáng)大烈酒團(tuán)隊(duì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。此前保樂(lè)力加出售了一部分旗下葡萄酒業(yè)務(wù)，相較于上一次而言，此次出售的品牌更多，涉及的原產(chǎn)國(guó)也更廣，僅保留了香檳業(yè)務(wù)。

事實(shí)上，此次剝離葡萄酒業(yè)務(wù)并非保樂(lè)力加首次。2019年1月，保樂(lè)力加出售阿根廷葡萄酒品牌Graffigna后，便公開(kāi)表示將繼續(xù)出售其他葡萄酒資產(chǎn)。彼時(shí)，保樂(lè)力加旗下澳大利亞和新西蘭葡萄酒品牌成為待出售的葡萄酒業(yè)務(wù)。而該筆交易的價(jià)值為10億美元，除可口可樂(lè)外，全球募集股權(quán)巨頭凱雷集團(tuán)、國(guó)際葡萄酒巨頭富邑集團(tuán)以及不少大型全球私人股本公司等均對(duì)保樂(lè)力加產(chǎn)生了接盤(pán)興趣，但最終都不了了之。

葡萄酒從業(yè)者指出，此輪出售葡萄酒品牌與2019年相比規(guī)模更大。如果說(shuō)2019年拋售阿根廷葡萄酒品牌是試水，那么此輪出售十余個(gè)品牌便是出于戰(zhàn)略考慮。從目前全球消費(fèi)形勢(shì)來(lái)看，保樂(lè)力加葡萄酒業(yè)務(wù)很難對(duì)業(yè)績(jī)提供較大貢獻(xiàn)，因此被拋售也是必然選擇。

30% VS 4%

隱藏在保樂(lè)力加出售葡萄酒業(yè)務(wù)背后，不僅有自身業(yè)績(jī)承壓的困擾，同時(shí)也有葡萄酒消費(fèi)市場(chǎng)遇冷的因素。

公開(kāi)資料顯示，保樂(lè)力加擁有超過(guò)30個(gè)酒水品牌，其中葡萄酒品牌占比近30%。2023財(cái)年，保樂(lè)力加來(lái)自葡萄酒業(yè)務(wù)的凈銷售額僅占其全部銷售額的4%。若以2023財(cái)年保樂(lè)力加凈銷售額121.37億歐元（約合人民幣964.3億元）計(jì)算，葡萄酒業(yè)務(wù)凈銷售額約為4.85億元。值得注意的是，2024財(cái)年上半年，葡萄酒凈銷售額再次同比大幅下滑11%。

香頌資本董事沈萌向記者表示，相較于保樂(lè)力加旗下其他板塊業(yè)務(wù)銷售收入情況，此次被出售的葡萄酒品牌因盈利能力較弱而被末位淘汰。隨著這部分業(yè)務(wù)被出售，保樂(lè)力加會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)組合，保留更具收益潛力的品牌，集中資源發(fā)展。

如果說(shuō)葡萄酒板塊未能給業(yè)績(jī)錦上添花，成為保樂(lè)力加狠心出售包括杰卡斯在內(nèi)多個(gè)葡萄酒品牌的主動(dòng)原因，那么國(guó)內(nèi)葡萄酒消費(fèi)市場(chǎng)乃至全球葡萄酒消費(fèi)市場(chǎng)疲軟，則成為保樂(lè)力加拋售旗下葡萄酒業(yè)務(wù)的被動(dòng)因素。

據(jù)國(guó)際葡萄與葡萄酒組織（OIV）的權(quán)威估算，2023年全球葡萄酒消費(fèi)量遭遇了自1995年以來(lái)的最低谷。其中，全球葡萄酒產(chǎn)量較上年下降9.6%至237億升左右，創(chuàng)下自1961年以來(lái)最低水平。這一數(shù)據(jù)無(wú)疑加重了全球葡萄酒市場(chǎng)的“焦慮”。

在全球葡萄酒消費(fèi)市場(chǎng)遇冷同時(shí)，反觀國(guó)內(nèi)葡萄酒市場(chǎng)，中國(guó)食品土畜進(jìn)出口商會(huì)酒類進(jìn)出口商分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年國(guó)內(nèi)進(jìn)口葡萄酒總金額11.6億美元，不及2013年15.6億美元，觸及近十年來(lái)最低點(diǎn)。

殷凱指出，進(jìn)口葡萄酒連跌六年，雖然從海關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)看1—5月已經(jīng)止跌，但酒類經(jīng)銷商信心普遍不足。

如何“殺出重圍”

卸掉葡萄酒這一“重?fù)?dān)”后，保樂(lè)力加依托于威士忌征戰(zhàn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。事實(shí)上，烈酒品牌剝離葡萄酒板塊從而專注烈酒渠道并非首次。此前帝亞吉?dú)W也是經(jīng)歷過(guò)剝離葡萄酒業(yè)務(wù)的“陣痛”。

據(jù)了解，2015年帝亞吉?dú)W曾出售美國(guó)、英國(guó)、阿根廷等地葡萄酒資產(chǎn)。對(duì)此，殷凱表示：“保樂(lè)力加相較于帝亞吉?dú)W出售葡萄酒業(yè)務(wù)晚了九年。這并非代表保樂(lè)力加晚了九年才想到出售，而是一直在尋找機(jī)會(huì)。無(wú)論是保樂(lè)力加，還是帝亞吉?dú)W，出售葡萄酒業(yè)務(wù)均是出自自身戰(zhàn)略考量。”

值得注意的是，盡管保樂(lè)力加在寧夏賀蘭山東麓投建的酒莊并在此次被拋售的十個(gè)葡萄酒品牌中，但從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售表現(xiàn)來(lái)看，其“存在感”仍較低。北京商報(bào)記者走訪北京部分終端市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，目前在售的葡萄酒品牌中，包括長(zhǎng)城、張?jiān)Ｒ约氨几?、羅斯柴爾德酒莊產(chǎn)品均是消費(fèi)者較常選購(gòu)的產(chǎn)品。而在終端市場(chǎng)難覓保樂(lè)力加旗下國(guó)產(chǎn)葡萄酒產(chǎn)品的身影。

國(guó)產(chǎn)葡萄酒在終端市場(chǎng)難覓蹤影同時(shí)，作為保樂(lè)力加強(qiáng)項(xiàng)，威士忌賽道在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也面臨著擠壓發(fā)展態(tài)勢(shì)。

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)威士忌市場(chǎng)不斷擴(kuò)容，隨著眾多品牌涌入加劇了保樂(lè)力加在華市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。根據(jù)百瓶App發(fā)布的《百瓶威士忌2023年度行業(yè)前瞻報(bào)告》，截至2023年10月，國(guó)內(nèi)威士忌酒廠已有43家。其中，滇黔川地區(qū)酒廠數(shù)量達(dá)到11家。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，在眾多酒企中，不乏帝亞吉?dú)W、瀘州老窖等知名酒企。據(jù)悉，除保樂(lè)力加在華建廠外，2021年11月初，帝亞吉?dú)W宣布投資5億元在云南洱源縣建立占地約66000平方米的麥芽威士忌廠。不僅如此，白酒頭部企業(yè)也在不斷布局威士忌賽道。2019年洋河股份與全球知名酒業(yè)集團(tuán)帝亞吉?dú)W達(dá)成合作，推出首款中式威士忌“中仕忌”；2021年瀘州老窖與英國(guó)麒麟集團(tuán)推出由蘇威和白酒（國(guó)窖1573）調(diào)和而成的產(chǎn)品Kylin DS。此后又于2022年8月，瀘州老窖與麒麟烈酒完成中國(guó)威士忌項(xiàng)目合作協(xié)議的簽署；今年4月，由郎酒集團(tuán)投資建設(shè)的峨眉山高橋威士忌酒業(yè)工旅融合項(xiàng)目在四川峨眉山市高橋鎮(zhèn)舉行開(kāi)工儀式。

殷凱進(jìn)一步指出，威士忌市場(chǎng)進(jìn)入階梯式發(fā)展新臺(tái)階，國(guó)內(nèi)大廠中，洋河股份、瀘州老窖都在做一些多元化配置。但白酒處于較為強(qiáng)勢(shì)階段，在短期內(nèi)也將繼續(xù)呈現(xiàn)此狀態(tài)，因此進(jìn)口威士忌品牌在國(guó)內(nèi)發(fā)展面臨很大挑戰(zhàn)。此外，保樂(lè)力加在華業(yè)務(wù)受到挑戰(zhàn)還來(lái)自于白蘭地。保樂(lè)力加營(yíng)收最大貢獻(xiàn)者主要是白蘭地產(chǎn)品，而目前我國(guó)召開(kāi)歐盟相關(guān)白蘭地反傾銷案聽(tīng)證會(huì)，因此從一定程度上也會(huì)影響未來(lái)保樂(lè)力加在華的發(fā)展。（劉一博 馮若男）