剛宣布與貴州無(wú)憂酒業(yè)（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“無(wú)憂酒業(yè)”）共同投資設(shè)立貴州皇臺(tái)無(wú)憂酒廠有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“貴州皇臺(tái)無(wú)憂公司”）的甘肅皇臺(tái)酒業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“皇臺(tái)酒業(yè)”），在不足一周后宣布終止“染醬”。8月5日，記者通過(guò)國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)官網(wǎng)注意到，皇臺(tái)酒業(yè)合作方無(wú)憂酒業(yè)股權(quán)正處于出質(zhì)狀態(tài)。事實(shí)上，多次“披星戴帽”游走在退市邊緣的皇臺(tái)酒業(yè)，跨界“染醬”也從側(cè)面反映出企業(yè)正在尋找新增長(zhǎng)點(diǎn)。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，皇臺(tái)酒業(yè)曾經(jīng)是甘肅強(qiáng)勢(shì)區(qū)域品牌，但在內(nèi)斗中錯(cuò)過(guò)了白酒黃金發(fā)展時(shí)期?；逝_(tái)酒業(yè)區(qū)域性較強(qiáng)，這使得名優(yōu)白酒企業(yè)布局下沉市場(chǎng)時(shí)，皇臺(tái)酒業(yè)沒(méi)有足夠品牌力、產(chǎn)品力可以支撐自身與之抗衡。

終止“染醬”

一則公告，讓皇臺(tái)酒業(yè)剛要“染醬”打造新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的進(jìn)程戛然而止?；逝_(tái)酒業(yè)發(fā)布《關(guān)于終止公司對(duì)外投資設(shè)立控股子公司的公告》稱(chēng)，本次對(duì)外投資項(xiàng)目尚有需要明確的事項(xiàng)，基于審慎性原則，經(jīng)與交易對(duì)方充分溝通和友好協(xié)商，公司決定終止本次對(duì)外投資事項(xiàng)。

事實(shí)上，就在一周前，皇臺(tái)酒業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，為滿(mǎn)足業(yè)務(wù)發(fā)展需要、推進(jìn)市場(chǎng)戰(zhàn)略布局，公司擬與無(wú)憂酒業(yè)共同投資設(shè)立貴州皇臺(tái)無(wú)憂公司。彼時(shí)，皇臺(tái)酒業(yè)對(duì)此次對(duì)外投資表示，項(xiàng)目有助于公司進(jìn)行整合資源，通過(guò)布局醬酒市場(chǎng)，打造公司新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，提升公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力，推進(jìn)公司省外市場(chǎng)戰(zhàn)略布局。可以有效促進(jìn)公司可持續(xù)發(fā)展，符合公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃。

對(duì)于新業(yè)務(wù)的終止，皇臺(tái)酒業(yè)相關(guān)人員表示，合作是公司為尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的新布局，不過(guò)后續(xù)因?yàn)樵诤献魍七M(jìn)中存在尚未明確的事項(xiàng)需要進(jìn)行處理，雙方合作的細(xì)則有待商榷，因此決定暫時(shí)先終止投資，此次合作終止是公司根據(jù)整體戰(zhàn)略目的進(jìn)行的調(diào)整。

值得注意的是，雖然此次“染醬”未成，但這并非皇臺(tái)酒業(yè)首次尋找新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。記者了解到，2014年，皇臺(tái)酒業(yè)曾計(jì)劃與瀏陽(yáng)河酒重組，最終沒(méi)有啟動(dòng)；2015年，皇臺(tái)酒業(yè)轉(zhuǎn)型番茄醬業(yè)務(wù)，不到兩年就轉(zhuǎn)手；此后還一度計(jì)劃轉(zhuǎn)戰(zhàn)游戲、幼教等產(chǎn)業(yè)。

中國(guó)消費(fèi)品營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家肖竹青表示，皇臺(tái)酒業(yè)目前在白酒市場(chǎng)處于邊緣化狀態(tài)。一方面，在甘肅本土市場(chǎng)“打不過(guò)”金徽酒；另一方面，皇臺(tái)酒業(yè)還面臨名優(yōu)白酒企業(yè)渠道下沉帶來(lái)的巨大擠壓。

陷業(yè)績(jī)泥潭

正如皇臺(tái)酒業(yè)在公告中所說(shuō)，“染醬”是企業(yè)為了尋求新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，這背后是皇臺(tái)酒業(yè)持續(xù)下滑的業(yè)績(jī)?；逝_(tái)酒業(yè)2024年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，今年1—6月，皇臺(tái)酒業(yè)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為-300萬(wàn)元至-550萬(wàn)元，相比去年同期盈利303.85萬(wàn)元由盈轉(zhuǎn)虧；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為-400萬(wàn)元至-550萬(wàn)元，與去年同期盈利295.39萬(wàn)元相比由盈轉(zhuǎn)虧。

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑，皇臺(tái)酒業(yè)表示，今年上半年，受市場(chǎng)環(huán)境影響，白酒行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)加劇，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成壓力。同時(shí)，公司今年適度加大市場(chǎng)推廣力度，銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用較去年同期都有所增加。

記者梳理了解到，2020—2023年，皇臺(tái)酒業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為1.02億元、9108.81萬(wàn)元、1.36億元、1.54億元，同比增長(zhǎng)分別為2.67%、-10.42%、49.77%、12.96%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為3348.38萬(wàn)元、-1355.48萬(wàn)元、735.61萬(wàn)元、-1500.94萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)分別為-50.91%、-140.48%、154.27%、-304.04%。

從業(yè)績(jī)不難發(fā)現(xiàn)，皇臺(tái)酒業(yè)業(yè)績(jī)并不穩(wěn)定。中國(guó)消費(fèi)品營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家朱丹蓬表示，較強(qiáng)的區(qū)域性，使得名優(yōu)白酒企業(yè)布局下沉市場(chǎng)時(shí)，會(huì)給皇臺(tái)酒業(yè)帶來(lái)極大的壓迫?；逝_(tái)酒業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較低，同時(shí)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不足，業(yè)績(jī)下滑是必然趨勢(shì)。

事實(shí)上，翻看皇臺(tái)酒業(yè)發(fā)展史不難發(fā)現(xiàn)，皇臺(tái)酒業(yè)上市后發(fā)展之路并不順暢。在上市24年時(shí)間里，皇臺(tái)酒業(yè)多次易主，經(jīng)營(yíng)不善等問(wèn)題也讓皇臺(tái)酒業(yè)5次“戴帽”又“摘帽”。2019—2020年期間，皇臺(tái)酒業(yè)一度長(zhǎng)時(shí)間暫停上市。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，皇臺(tái)酒業(yè)此前成績(jī)已經(jīng)不足以支撐現(xiàn)在的激烈競(jìng)爭(zhēng)。長(zhǎng)時(shí)間重組不僅消耗著企業(yè)為數(shù)不多的資源，更缺乏提升競(jìng)爭(zhēng)力的投入，加上不斷重組導(dǎo)致的管理體系支離破碎，無(wú)法為發(fā)展提供助力。

深耕根據(jù)地市場(chǎng)

對(duì)于區(qū)域性酒企而言，想要業(yè)績(jī)上有所突破，似乎都繞不開(kāi)全國(guó)化。作為典型區(qū)域性酒企，皇臺(tái)酒業(yè)也在積極布局全國(guó)市場(chǎng)。記者了解到，2023年，皇臺(tái)酒業(yè)在甘肅省其余地區(qū)及外省經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量增加了50.78%。

雖然皇臺(tái)酒業(yè)省外地區(qū)經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量大幅增長(zhǎng)，但依然難掩省外市場(chǎng)營(yíng)收下滑的局面。2023年年報(bào)顯示，皇臺(tái)酒業(yè)省外實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2248.46萬(wàn)元，同比下滑25.82%。同時(shí)，皇臺(tái)酒業(yè)省外營(yíng)收占總營(yíng)收的比例僅為14.59%。從上述數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，皇臺(tái)酒業(yè)全國(guó)化布局似乎并沒(méi)有起色。

朱丹蓬表示，整體來(lái)看，受目前皇臺(tái)酒業(yè)區(qū)域性的“硬傷”，營(yíng)收、利潤(rùn)相對(duì)較低，綜合實(shí)力較弱等各方因素影響，皇臺(tái)酒業(yè)想要實(shí)現(xiàn)翻身較難。

面對(duì)遲遲未能打開(kāi)的全國(guó)化市場(chǎng)，皇臺(tái)酒業(yè)也將目標(biāo)瞄準(zhǔn)根據(jù)地市場(chǎng)?；逝_(tái)酒業(yè)表示，未來(lái)公司要持續(xù)打造根據(jù)地市場(chǎng)，在落實(shí)終端渠道建設(shè)的同時(shí)，強(qiáng)化河西市場(chǎng)建設(shè)，深入開(kāi)發(fā)張掖市場(chǎng)，重點(diǎn)布局新疆市場(chǎng)。此外，公司在打造天水、蘭州兩個(gè)核心大市場(chǎng)的同時(shí)，還要緊盯白銀、平?jīng)?、慶陽(yáng)、定西等重點(diǎn)市場(chǎng)，以此來(lái)全面提升公司營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略布局。

肖竹青則進(jìn)一步表示，皇臺(tái)酒業(yè)目前僅具備上市公司殼資源，因?yàn)樵趪?guó)內(nèi)資本市場(chǎng)不再受理酒業(yè)上市申請(qǐng)，所以擁有酒業(yè)主業(yè)的上市公司殼資源就非常稀缺。從整體來(lái)看，皇臺(tái)酒業(yè)曾經(jīng)有很大機(jī)會(huì)搶占一席之地，但過(guò)度內(nèi)耗耗盡了企業(yè)資源，也讓企業(yè)錯(cuò)過(guò)了最好的發(fā)展機(jī)會(huì)。（翟楓瑞）