堅持不打“價格戰(zhàn)”，作為“中國零食第一股”的來伊份，自2023年出現(xiàn)營收凈利潤雙下滑后，又交出了一份虧損的“答卷”。

近日，來伊份發(fā)布業(yè)績報告，2024年上半年營業(yè)收入約17.92億元，同比減少15.05%；歸母凈利潤約1492萬元，同比大跌72.56%。對于業(yè)績變動的原因，財報稱主要系銷售業(yè)績下降所致。

公開信息顯示，來伊份為施永雷和郁瑞芬夫婦2001年在上海創(chuàng)立。2016年，來伊份正式掛牌上海證券交易所主板，被稱為“中國零食第一股”。

然而，作為一家以線下門店賣貨為主的零食企業(yè)，來伊份上半年直營、加盟門店數(shù)量均減少。財報顯示，截至今年上半年，來伊份全國門店總數(shù)為3472家，其中直營門店1775家，加盟門店1697家，加盟門店數(shù)占比48.87%。對比2023年底，來伊份一共減少了213家門店，其中直營門店減少135家，加盟店減少78家。

值得注意的是，真正讓來伊份賺錢的，不是零食主業(yè)，反而是理財收入。上半年，來伊份主要的堅果炒貨及豆制品、肉制品及水產(chǎn)品、其它食品類產(chǎn)品收入均有不同程度的下滑。財報顯示，公司扣非后的歸母凈利潤為-888.9萬元，同比大減125.7%。非經(jīng)常性損益項目中，理財產(chǎn)品投資收益高達1799萬元，計入當期損益的政府補助為1057萬元。

這一份不盡如人意的“成績單”與競爭對手之間的差距也日益顯著。橫向來看，2024年上半年三只松鼠實現(xiàn)營業(yè)收入50.75億元，同比增長75.39%，凈利潤2.90億元，同比增長88.57%；良品鋪子盡管業(yè)績承壓，但仍實現(xiàn)營業(yè)收入38.86億元；萬辰集團2024年上半年營業(yè)收入約109.15億元，同比大幅增長392.45%。

作為零食界的“前浪”，來伊份業(yè)績曾領先于三只松鼠和良品鋪子。2015年，來伊份公司營業(yè)收入31.3億元，與良品鋪子不相上下，比三只松鼠高出近11億元，1.32億元的凈利潤，更是將兩家同行遠遠甩在了身后。

來伊份怎么“掉隊”了呢？

事實上，上市后不久，來伊份的營收就陷入個位數(shù)的緩慢增長期，凈利潤也不復往日輝煌。

2016年至2022年期間，來伊份營收整體呈增長，但僅有2017年增速超過10%，達到12.35%，其他年份均為個位數(shù)增長。到了2023年，其首次面臨營收下滑，歸母凈利潤為0.57億元，同比下降44.09%；扣非后凈利潤為0.12億元，同比暴跌80.43%。

“不打價格戰(zhàn)”以及線上渠道劣勢或許是來伊份“掉隊”的重要原因。

長期以來，來伊份線下渠道明顯強于線上渠道。其中直營門店是其營收的大頭，2023年該項業(yè)務收入占總營收的六成以上。在進入互聯(lián)網(wǎng)賽道時，來伊份將資源過多投入到自有APP上，再次錯失良機。

近兩年來，量販零食賽道興起，用新渠道和更低的價格，搶奪消費者，成為各休閑零食品牌業(yè)績增長的重要引擎。

比如，洽洽食品在上半年財報中透露，“在保持原有KA、AB類超市優(yōu)勢外，重點發(fā)展電商、零食量販店、CVS、校園店等，與當下熱門零食量販品牌零食很忙、趙一鳴、零食有鳴等深度合作，在抖音平臺與主播種草引流，品牌影響力和渠道勢能持續(xù)增強。”

再比如，量販零食賽道唯一一家上市企業(yè)萬辰集團2024年半年度報告顯示，上半年，萬辰集團營收高達109.15億元，同比增長392.45%，其中量販零食業(yè)務占比90%以上。

根據(jù)《2024休閑零食市場趨勢洞察報告》，近一年線上零食市場呈現(xiàn)回暖趨勢，銷售額達到1365.1億元，同比增長8.6%，銷售同比增長26.8%，均價走低對銷量有較大的提振作用，從而拉動零食市場整體銷售規(guī)模。

曾經(jīng)“競爭對手”也早已轉變戰(zhàn)略方向，2022年，三只松鼠推行“高端性價比”戰(zhàn)略，而后19.9元10包“夏威夷果隨心裝”產(chǎn)品熱賣抖音；2023年年底，良品鋪子董事長、總經(jīng)理楊銀芬發(fā)布全員公開信，同樣宣布降價，稱旗下300款產(chǎn)品平均降價22%，最高降幅達45%。

盡管來伊份也曾坦言“休閑零食銷售渠道正在進行新一輪的變革，量販零食、內(nèi)容電商等新銷售業(yè)態(tài)將繼續(xù)搶占傳統(tǒng)商超的市場份額”，但其依舊堅持“不打價格戰(zhàn)”?！拔覀兙芙^低水平的價格競爭，而是致力于增強產(chǎn)品價值，為消費者提供更高性價比和質價比的產(chǎn)品?！眮硪练荻麻L施永雷表示。

面對零食行業(yè)“激戰(zhàn)”，來伊份選擇將競爭重心押寶在“健康零食”上，宣布將品牌Slogan升級為“新鮮零食來伊份，健康零食引領者”。同時，其還嘗試了包括酒水飲料、乳制品、現(xiàn)制咖啡、鎖鮮鹵味等多元化品類。除此之外，近日，來伊份全國首家倉儲會員店在上海正式營業(yè)，這也是首家零食品牌開設的倉儲會員店。不過，從目前來看，均未有太大水花。

在中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來，“新鮮零食”戰(zhàn)略從整個布局到落地和變現(xiàn)最少還需要兩年時間，在一定程度上可以帶動就業(yè)和扶貧，從長遠角度看，這個戰(zhàn)略具有一定的差異化，還是不錯的。而來伊份的優(yōu)勢是線下渠道，補齊線上短板也只是時間問題，因此從長遠看比三只松鼠這樣的以線上為主要渠道的零食企業(yè)更有發(fā)展?jié)摿?。（李軒子?/p>